Dipendenti Stock Option Rischi

Employee Stock Option: prematuri Rischi esercizio da parte di John Summa. CTA, PhD, fondatore di HedgeMyOptions e OptionsNerd tasse sono mai divertente, o divertente, argomento, ma quando si può dimostrare quanto si può rinviare e infine ridurre in tasse quando si evita l'esercizio prematuro, può portare le lacrime agli occhi, se si imparato troppo tardi, soprattutto perché esistono alternative in forma di copertura. Le passività fiscali per OEN Il più grande svantaggio di esercizio prematura è il grande evento fiscale induce, insieme al valore tempo perduto. Si sono tassati a tassi ordinari sul guadagno valore intrinseco (lo spread tra prezzo di esercizio e prezzo delle azioni, se le opzioni sono al di sopra l'acqua) e che l'imposta può essere alto come 40. Peggio ancora, è tutto a causa dello stesso anno fiscale e pagato al momento esercizio. Se si dispone di minusvalenze altrove nel vostro portafoglio, inoltre, è possibile applicare solo fino a 3.000 euro all'anno di queste perdite contro questi guadagni di compensazione come contropartita del debito d'imposta. Così, è difficile ridurre il debito molto una volta l'esercizio prematura è fatto. E una volta che si è fatto, non può essere annullata. (Sfruttate al massimo la vostra dichiarazione dei redditi leggere Lascia la tua tasse po 'di credito.) Ora che avete acquisito magazzino che presumibilmente ha apprezzato in termini di valore (differenziale tra prezzo delle azioni e il prezzo di esercizio), si deve affrontare la scelta di liquidazione o di detenzione. Qui, si può ottenere ancora più rischioso. Forse avete esercitato e prevede di liquidare. In quel caso, supponendo che non avete un variazione del prezzo del titolo a partire dalla data di esercizio, non vi è alcun cambiamento nella risultato. Hai i tuoi post-fiscali guadagni chiusi in e si può fare ciò che si desidera con loro. Ma se si tiene premuto il magazzino, o parte di esso, e poi liquidare con tutti i guadagni (al di sopra del prezzo del titolo al momento giorno esercizio, (che ora è il vostro prezzo base), si può incorrere in passività fiscali aggiuntive sotto forma di breve termine plusvalenze. Essi sono dovuti nello stesso anno hai pagato la tassa di compensazione. si deve detenere le azioni per più di un anno e un giorno dalla data di esercizio per ottenere le, a lungo termine plusvalenze tassi più bassi. Pertanto, è può finire per pagare due imposte -.. compensazione e le plusvalenze Quindi, in generale, una volta che un esercizio è fatto, tutti i guadagni in tale anno fiscale sono tassati al tasso di guadagni in conto capitale a breve termine Se si deve esercitare prematuramente, è intelligente per diversificare i vostri guadagni in altre attività, preferibilmente asset non correlati, al fine di evitare perdite di capitale, che non stanno andando per aiutare molto in termini di compensazioni. Un esempio per esempio, un altro scenario è opportuno prendere in considerazione qui che molti titolari ESO può purtroppo trovare ad affrontare. Diciamo che avere OEN ti dà il diritto di acquistare 1.000 azioni di XYZ a 50 e il titolo è scambiato a 75, con altri cinque anni fino alla scadenza. Sei preoccupato per le prospettive del mercato azionari e si decide di esercitare il vostro OEN per bloccare la quota di profitto del 25 per (intrinseca) sul OEN. Quando si dà l'avviso prematuro esercizio e ottenere il titolo a 50, si decide di lasciare un po '(la metà dello stock) sul tavolo per coprire le vostre scommesse per i guadagni più rialzo. Nel frattempo, si mettono i proventi della vendita (da l'altra metà) in CD. (Fare CD consegnare in qualsiasi mercato Leggi sono CD buona protezione per il mercato orso per scoprirlo.) Supponiamo che hai venduto 500 azioni a 75 per un guadagno di 12.500 seguendo il tuo pieno esercizio (75-50 25 x 1.000 25.000). In questo caso, si dovrebbe utili netti dopo le imposte di 2.500 (ricordate, avete pagato imposte di compensazione sul intrinseca per l'intero 1.000 azioni, anche se si vendono solo 500). Nel frattempo, si sta svolgendo a 500 azioni acquistate a 50 ancora, con una base a 75, con 12.500 a utili non realizzati (ma imposta pagato per). Ma poi, diciamo che successivamente verifica un calo del prezzo delle azioni di nuovo a 50 da 75 prima della fine dell'anno. La seconda posizione invenduti ora ha perso (o restituita) 25 per azione, o 12.500, dal momento che è stato acquistato le azioni attraverso l'esercizio (tale valore perduto è stato già tassato come pure). Ora hai perso 12.500, e se liquidare, è possibile dichiarare solo queste perdite come perdite di guadagni in conto capitale fino a 3.000 nello stesso periodo d'imposta, con il resto del caso attraverso i futuri periodi di imposta fino a 3.000 euro all'anno. Pertanto, in combinato disposto con implicazioni fiscali, hai pagato 10.000 in tasse di compensazione in pieno esercizio, chiuso in 2.500 in guadagni al netto delle imposte attraverso la vendita di 500 azioni dopo l'esercizio, e fece nulla sulla seconda metà degli 1.000 azioni (ancora avere perdite di 12.500, fino a 3.000, di cui è possibile scrivere via quell'anno e negli anni successivi). Per ricapitolare, è realizzato 12.500 con la vendita di 500 azioni, pagato 10.000 in imposta di compensazione su 25.000 guadagno esercizio, fatta nulla sul secondo 500 azioni come il prezzo è tornato a 50, ma hanno 3000 è possibile utilizzare come compensazione fiscale. Quindi, perché coperto da liquidare metà, hai tenuto i vostri guadagni fiscali dopo a 5.500. Ma questo non conta valore del tempo perso dalla all'esercizio anticipato, che presumibilmente sarebbe di circa un terzo del fair value iniziale delle opzioni, forse tanto quanto 10.000. Inoltre, non hai più possibilità di guadagnare da movimenti rialzo dello stock. Se tu avessi tenuto si posizione - un scenario peggiore - che avrebbe pagato 10.000 in imposta sulle attività fisica e stato lasciato con la compensazione, rivelando quanto sia importante questioni fiscali sono ai titolari ESO. Tasse imprevisti altri problemi con esercizio anticipato o prematura coinvolgono venire con i soldi per fare l'esercizio e l'acquisizione del titolo (e pagare la tassa). Come abbiamo visto in precedenza, questo può essere molto alto (è necessario pagare l'esercizio 50.000 più 10.000 di imposta per acquisire il magazzino). A volte, tuttavia, i datori di lavoro potranno organizzare per un esercizio senza contanti, per cui un broker di fronte il denaro per consentire l'esercizio. Ma qui, avete ancora ritenuta rimosso una volta che si verifica l'esercizio. Il reddito (valore intrinseco) è tassato come reddito ordinario. (Trova le tasse nascoste nel vostro portafoglio per aumentare il tasso di rendimento in I costi nascosti di investire.) Mentre ci sono altri scenari che possono essere esplorati, il punto qui è quello di dimostrare come gli eventi fiscali (di due tipi - di compensazione e gainslosses di capitale . - può essere molto onerosa e non corrispondenti Pertanto, tutte le decisioni devono essere fatte con l'aiutante di contabilità professionale help. Employee stock Options: rischio e rendimento associate alla gestione OEN di John Summa CTA, PhD, fondatore di HedgeMyOptions e OptionsNerd Quando si tiene. OEN, come un dipendente si avrà alcuni rischi in ogni momento, contrariamente a quanto si potrebbe credere o essere detto. Ricordiamo precedenti capitoli di questo tutorial che si tiene le opzioni con un tempo previsto di scadenza, quindi, i vostri OEN possono avere molto tempo valore anche se fuori del denaro (cioè sotto l'acqua). sarebbe dipenderà da quanto sotto l'acqua e quanto tempo rimanente alla scadenza. (Che cosa è il vostro livello di tolleranza al rischio Scoprite nella tolleranza al rischio dice solo metà della storia.) Lavoreremo con 10 anni il termine comune ESO concessione della scadenza. Non appena si riceve il contributo dal datore di lavoro, in genere non avrebbe alcun rischio intrinseco perché l'opzione viene concessa al prezzo del titolo, di solito alla chiusura delle contrattazioni del giorno della sovvenzione. Pertanto, il vostro sciopero esercizio fisico, o prezzo di esercizio, è pari al prezzo di chiusura del giorno di sovvenzione e le tue OEN sono al denaro fin dall'inizio. Molti credono di avere alcun valore in quanto non si possono vendere e possono trarre solo profitto dal prezzo delle azioni ricevendo al di sopra del prezzo di esercizio, o di ottenere in the money. Una volta che si verifica, valore intrinseco appare e si può facilmente determinare il loro valore (intrinseca). Ma l'errore non è rendersi conto che non vi è valore temporale dell'opzione, così, anche il giorno di assegnazione. E che rappresenta un grande costo opportunità se si sta esercitando prematuramente. In effetti, su concessione, i tuoi OEN avranno il più alto valore del tempo (volatilità assumendo dont saltare subito dopo l'acquisizione delle opzioni). Quindi, con un tale grande componente time value, che in realtà hanno un valore, e quindi si hanno un valore a rischio. La maggior parte di pianificazione ESO tradizionale ignora questo valore a rischio, che è un peccato. Ricorda, il valore del tempo, non solo un valore intrinseco, è il tuo compenso, in modo da perdere valore del tempo è come sanguinamento via parte della tua retribuzione. Il tuo ESO è valutato dal datore di lavoro il giorno di borsa a fini di spesa, così valore del tempo viene contato sui suoi bilanci. Per i riferimenti bene, si dovrebbe fare lo stesso. Dopo aver ricevuto una sovvenzione di ESO dal datore di lavoro, è importante per voi capire come pianificare la gestione dei potenziali rischi e benefici mentre si tiene le opzioni, tra cui valore temporale a rischio. (Per ulteriori informazioni, vedere l'importanza di tempo di valore.) Tenendo fino alla scadenza Come si può vedere in figura 6 (in basso), il potenziale di guadagno e la perdita di possesso di un ESO con sciopero di 50 a scadenza (presumendo un livello di 60 volatilità e 10 anni alla scadenza), è piuttosto triste. Se lo stock è esattamente dove era il giorno di borsa, si perde 35.000 in valore temporale. Si sono lasciati con nulla. Hai giocato, in effetti, su un aumento del prezzo delle azioni che non si è verificato. Pensate a come spesso le aziende azioni scendono - non all'altezza - in termini di valore. Se siete abbastanza fortunati da avere il prezzo del titolo a 110 per scadenza, si dovrebbe 60.000 in valore sul OEN (110.000 - 50.000 60.000 guadagno spread). Tuttavia, è dissanguato via il 35.000 in valore del tempo, tenendolo a scadenza, lasciando un guadagno netto di appena 25.000 al lordo delle imposte. Una volta che si fattore di imposta sul reddito ordinario applicata ai guadagni da esercitare (applicato al 60.000, non 25.000), si sono lasciati con 36.000 (40 x 60.000 24.000 in imposte compensi in esercizio per datore di lavoro). Se si detrarre valore del tempo perduto, si sono lasciati con netto dopo le imposte guadagno di appena 1.000 in guadagni (36.000 - 35.000 1.000). Ciò che non è ben compreso dai titolari ESO è il sanguinamento del valore di tempo, che è in realtà una perdita, ma non deducibile dalle tasse. Mentre ci sono modi per coprire il valore del tempo e catturare come reddito potenziale, molto pochi pianificatori finanziari o gestori patrimoniali hanno l'esperienza per proseguire su questa strada. Quando questo è fatto correttamente, tuttavia, è possibile prendere in contanti dal vostro OEN attraverso la vendita di chiamate elencate. un argomento che va oltre gli scopi di questo tutorial. Figura 6: PampL ESO con 50 sciopero e 10 anni alla scadenza su concessione. I numeri sono stati arrotondati al migliaio più vicino. Figura 7: ESO rappresenta 1.000 di azioni e di avere un prezzo di esercizio di 50 e il fair value di 35.000 con 10 anni di scadenza. Prima di esaminare alcune delle questioni che circondano non in possesso della scadenza, consente di dare uno sguardo al risultato di una stretta fino alla scadenza alla luce del valore del tempo e dei costi fiscali. Se hai appena mantenere la tua posizione a scadenza e poi esercizio, in figura 7 è possibile vedere un programma di dopo le imposte, gli utili di scadenza temporale di valore nette e perdite. La trama di valori mostra che ad un prezzo di 120 alla scadenza, i guadagni reali sono solo 7.000. guadagni lordi sono 70.000 (il valore delle opzioni in scadenza). Tuttavia, 35.000 in valore di tempo è stato dissanguato via durante il periodo di 10 anni assunto qui, e 28.000 in tasse di compensazione sono stati versati sulla plusvalenza lorda di 70.000 al momento dell'esercizio. Estrarre 35.000 in valore del tempo e si sono lasciati con 7.000 in guadagni netti. Si noti che il prezzo di pareggio è a 109 per il prezzo delle azioni quando si include la perdita valore temporale nell'equazione, come si vede in Figura 7. Quando si richiede un esercizio, il titolare ESO deve pagare il prezzo di esercizio (50 in questo caso per lo stock , o 50.000 più il 28.000 in tasse, o 78.000), anche se il titolo non viene venduto. Se lo stock è liquidata come parte dell'esercizio, lui o lei avrebbe ricevuto 120.000 in magazzino. Quando ci sottraiamo 78.000 (acquisto e fiscale), il saldo è 42.000. Ma le opzioni avevano valore iniziale di 35.000, che è stato perso tenendo a scadenza, lasciando un guadagno netto di 7.000. Vendere per coprirlo è possibile fare una vendita per coprire la notifica esercizio, che può essere possibile con alcuni datori di lavoro, che consente di vendere abbastanza di azioni a pagare il prezzo di esercizio e le tasse al momento dell'esercizio. Infine, se si prende l'aspetto valore di tempo per l'ESO, il guadagno netto è 42.000, che è ciò che più guardare quando si considera la questione di esercizio. Va tuttavia sottolineato che il valore di tempo è un valore reale che si perde nel processo. Qualsiasi operatore che si rispetti di opzioni elencate sarebbe rise del business se lui o lei ha ignorato il valore perduto noto come valore di tempo. stock option dei dipendenti sono una forma di distribuzione di azioni concesse dalle aziende per i propri dipendenti e dirigenti. Nel 2009, i senatori Carl Levin e John McCain ha introdotto un disegno di legge per fermare le deduzioni eccessive per OEN. Ma c'è un'altra soluzione I driver principali di un prezzo di opzioni sono le azioni sottostanti prezzo corrente, le opzioni di valore intrinseco, il suo tempo di scadenza e la volatilità. Per ottenere il massimo ritorno sul tuo trading opzioni, è importante capire come funzionano le opzioni e dei mercati in cui si scambiano. Domande frequenti imparare a distinguere tra beni strumentali e beni di consumo, e capire perché i beni strumentali richiedono risparmio e gli investimenti. Un derivato è un contratto tra due o più parti il ​​cui valore si basa su un attività finanziaria sottostante concordato. Il fossato economica a lungo termine, coniato e reso popolare da Warren Buffett, si riferisce ad una capacità di business per mantenere vantaggi competitivi. Scopri le differenze tra società in nome collettivo e le società a responsabilità limitata ogni tipo ha caratteristiche uniche, i vantaggi. Domande frequenti imparare a distinguere tra beni strumentali e beni di consumo, e capire perché i beni strumentali richiedono risparmio e gli investimenti. Un derivato è un contratto tra due o più parti il ​​cui valore si basa su un attività finanziaria sottostante concordato. Il fossato economica a lungo termine, coniato e reso popolare da Warren Buffett, si riferisce ad una capacità di business per mantenere vantaggi competitivi. Scopri le differenze tra società in nome collettivo e le società a responsabilità limitata Ogni tipo ha caratteristiche uniche, benefits. Fast risposte per i dipendenti Piani di stock option Molte aziende utilizzano le stock option dei dipendenti prevede di compensare, trattenere e attrarre dipendenti. Questi piani sono contratti tra una società ei suoi dipendenti che danno i dipendenti il ​​diritto di acquistare un determinato numero di azioni companys ad un prezzo fisso entro un certo periodo di tempo. Il prezzo fisso è spesso chiamata la concessione o il Prezzo di Esercizio. I dipendenti che sono concesse stock options sperano di trarre profitto esercitando le loro opzioni per l'acquisto di azioni al prezzo di esercizio, quando le azioni sono scambiate a un prezzo che è superiore al prezzo di esercizio. Le aziende a volte rivalutare il prezzo al quale le opzioni possono essere esercitate. Questo può accadere, per esempio, quando un prezzo delle azioni companys è sceso sotto il prezzo di esercizio originale. Le aziende rivalutare il prezzo di esercizio come un modo per mantenere i propri dipendenti. In caso di controversia sul fatto che un dipendente ha diritto ad un stock option, la SEC non interverrà. legge dello Stato, non la legge federale, copre tali controversie. A meno che l'offerta possa beneficiare di un'esenzione, le aziende usano generalmente modulo S-8 per registrare i titoli offerti in base al piano. Sul database SEC EDGAR. è possibile trovare un modulo companys S-8, che descrive il piano o come è possibile ottenere informazioni sul piano. Dipendenti piani di stock options non devono essere confusi con i ESOPs termine, o piani di azionariato dei dipendenti. che sono pensionamento plans. Articles gt Investire Basics Gt di Employee Stock Options e come esercitarli principi fondamentali di Employee Stock Options e come esercitarli Un'opzione dipendente magazzino (ESO) è una opzione call assegnato privatamente, dato a dipendenti aziendali come incentivo per migliorare un valore di mercato companys, che non possono essere scambiati sul mercato aperto. OEN dare ai dipendenti un diritto (senza impegno) per l'acquisto di una quantità predefinita di azioni della società al corrente, o colpire, prezzo, entro un determinato periodo di tempo, dopo di che le opzioni scadono senza valore. Questo termine, o periodo di esercizio, è comunemente dieci anni. Se il prezzo companys titolo sale entro il periodo di esercizio, il dipendente può esercitare l'ESO acquistando contemporaneamente le quote scontate e la loro vendita al prezzo di mercato più elevato. Tuttavia, lo stesso non può essere fatto se il titolo scende al di sotto del prezzo d'esercizio - di conseguenza, OEN sono utilizzati da società in sostituzione di alti salari come incoraggiamento per il singolo dipendente per aumentare il valore della società. Ci sono tre tipi principali di OEN - non previsti dalla legge, ricaricare e opzioni di incentivazione. A ESO non statutario, noto anche come un ESO non qualificato, è il tipo standard di ESO. Si prevede che un dipendente non può esercitare l'opzione entro un periodo di maturazione di uno a tre anni, e si guadagna la differenza tra il prezzo di esercizio e il prezzo corrente, moltiplicato per azioni vendute. Non statutario OEN non può beneficiare di tassi di plusvalenze fiscali, e sono tassati al tasso di imposta sul reddito totale, inclusi nella tassa minima alternativa (AMT) di dichiarazioni fiscali. E 'importante ricordare che, sebbene la maggior parte OEN non previsti dalla legge diventano esercitabili entro un periodo di maturazione uno a tre anni, alcuni sono bloccati con uno schema di maturazione graduale noto come maturazione graduale. Ciò significa che il lavoratore sarà in grado di esercitare una piccola percentuale di opzioni, come 10, nel primo anno e poter esercitare 20 dopo altri due anni, e così via. Un ESO ricarica inizia come un ESO non statutario, ma al momento l'esercizio iniziale del ESO, in cui il lavoratore guadagna un profitto, il dipendente viene assegnato con un ricaricamento della ESO, con nuove opzioni emesse con il prezzo corrente di mercato diventando il nuovo prezzo di esercizio. Incentivazione Stock Option Un'opzione di incentivazione azionaria (ISO) è soggetto a norme aggiuntive volte a ridurre le tasse. Il lavoratore deve aspettare almeno un anno prima di esercitare l'opzione per acquistare le azioni, ma non venderlo per almeno un anno dopo l'acquisto. Questo differisce sostanzialmente dalla simultanea buy-and-sell esercizio di OEN non statutario, e impone un rischio più elevato a causa dell'incertezza del un anno Tempi di detenzione, come il titolo può diminuire il valore. Tuttavia, ISO sono tassati sostanzialmente inferiore OEN non statutario ad un tasso di plusvalenze a lungo termine, piuttosto che un tasso di imposta sul reddito. ISO sono generalmente assegnati alla gestione superiore. Considerazioni prima di esercitare opzioni In generale, i dipendenti si siedono sui loro stock option per il più a lungo possibile prima che l'esercizio delle opzioni, a meno che non hanno opzioni di ricarica, al fine di massimizzare il loro valore. Tuttavia, a seguito della bolla dot-com e il successivo crollo tecnologia del 2001, è saggio per i dipendenti di rimanere ben informati circa la salute finanziaria della loro azienda. In tempi di turbolenze finanziarie, come nella crisi finanziaria globale del 2008-2009, le aziende spesso reprice loro OEN in una variazione della ESO ricarica. Ad esempio, se un OEN companys in origine aveva un prezzo di esercizio di 20 e delle azioni era sceso a 10, la società ha il diritto di annullare tutte le OEN iniziali prima della fine del periodo di esercizio, quindi emettere nuovi OEN con 10 come il nuovo prezzo di esercizio . Questa pratica è stata progettata per mantenere alto il morale delle imprese, anche come valore companys diminuisce. Al fine di esercitare un ESO, un dipendente può o pagare in contanti, scambio con datore di lavoro in precedenza di proprietà magazzino, o prendere in prestito contemporaneamente i soldi da una società di intermediazione e vendere abbastanza azioni per coprire la transazione.